МВФ: Стейблкоины стали цифровым долларом для развивающихся стран

Международный валютный фонд констатирует: стейблкоины превратились в альтернативную финансовую систему для развивающихся экономик.

В 2024 году объем транзакций с цифровыми долларами достиг $2 трлн, причем наибольшее значение они приобрели в регионах с нестабильными национальными валютами. Лидером по объему операций стали США ($633 млрд), однако относительно размера экономики наиболее значимыми оказались потоки в развивающихся регионах. В Латинской Америке и Карибском бассейне объем транзакций составил 7,7% ВВП, в Африке и на Ближнем Востоке — 6,7% ВВП.

На рынке сложилась четкая специализация: USDT доминирует в развивающихся странах (Африка, Азия, Латинская Америка), тогда как USDC популярен в развитых экономиках (Европа, Северная Америка). Тем не менее, USDT от компании Tether — привязанный к курсу доллара стейблкоин, является лидером с капитализацией $155,5 млрд. В качестве обеспечения используются: наличные доллары, краткосрочные казначейские облигации США и другие ценные бумаги. Капитализация USDC от компании Circle — $61,5 млрд.

Стейблкоины решают ключевые проблемы, с которыми не справляются банки:
— Обеспечивают мгновенные международные переводы.
— Дают доступ к доллару в странах с валютными ограничениями.
— Служат инструментом защиты от инфляции.

Несмотря на официальный запрет криптовалют, через стейблкоины в Китай поступило $18 млрд. Жители массово используют VPN для доступа к Binance, создавая канал для скрытого движения капитала.

Фактически сформировалась параллельная денежная система с тремя ключевыми последствиями:
— Фрагментация валютных потоков при сохранении доминирования доллара.
— Снижение эффективности государственного валютного регулирования.
— Необходимость разработки новых инструментов монетарной политики.

Аналитики отмечают, что стейблкоины взяли на себя функции, которые традиционно были монополией банков и государств. Это ставит перед регуляторами сложный выбор: бороться с неизбежным или интегрировать новую реальность в финансовую систему.