Будущее криптовалюты — в её полезности, которая позволяет масштабировать платежи по всему миру

За последние месяцы самым громким сигналом стал не график цен, а кнопка оформления заказа.

PayPal включил криптовалюту в систему продаж для американских продавцов, пообещав практически мгновенные расчеты и международные комиссии до 90 процентов ниже текущего статус-кво.

Такая дельта не просто снижает издержки, она также переписывает экономику трансграничной торговли.

Это также показывает, как будет выглядеть следующий этап внедрения криптовалюты: она станет встроенной в повседневные платежи и общедоступной, а не спекулятивной и ограниченно доступной для трейдеров.

Разработчики годами ждали, когда им удастся найти способ обеспечения соответствия требованиям, и он первым появился в сфере платежей. В Европе MiCA разработала единый свод правил для выпуска стейблкоинов и токенов электронных денег, ключевые положения которого вступают в силу в 2024-2025 годах.

В Сингапуре действуют правила погашения, резервирования и раскрытия информации для одновалютных стейблкоинов.

Гонконг начал лицензирование эмитентов, перейдя от пилотных программ к полноценному регулированию.

Хотя во многих юрисдикциях торговля остается неясной, в сфере платежей существует определенный путь регулирования, при котором стейблкоины все чаще рассматриваются как финансовая инфраструктура, а не как спекулятивные инструменты.

Когда десятки миллионов людей впервые начнут масштабно использовать криптовалюту, они, вероятно, даже не заметят этого. Криптовалютный инструмент PayPal поддерживает более 100 токенов и кошельков, автоматически производя расчеты в стейблкоинах или фиатных валютах. Именно такой простоты ожидают большинство пользователей.

Корпоративные сигналы также очевидны. JD.com заявляет, что будет добиваться лицензий на стейблкоины на основных рынках, чтобы сократить время трансграничных расчетов до нескольких секунд.

Это и есть форма массового внедрения. Речь идет не о том, чтобы научить всех основам фраз, а о том, чтобы платежи проходили быстрее и дешевле с помощью инструментов, которым люди уже доверяют.

Такой прагматизм может возмутить некоторых читателей — будущее, в котором крупные платежные компании выступают посредниками в сфере стейблкоинов, может показаться возвращением слишком большой власти традиционным посредникам.

Другие возразят, что стейблкоины по-прежнему несут системные и политические риски, и эту точку зрения активно озвучивает Европейский центральный банк (ЕЦБ). Эта критика обоснована, поскольку она ужесточает требования к надзору и устойчивости по мере роста масштабов платежей.

Многие криптовалютные приложения были разработаны в первую очередь для спекуляций — глубинные графики, всплывающие окна с вознаграждениями и сложные схемы стекинга. Такой пользовательский интерфейс исключает обычных пользователей, для которых предназначены платежные решения.

Когда каждый экран кричит «покупай на спаде», родитель, отправляющий деньги семье, или фрилансер, выставляющий счет за границу, кликают по ссылке. Чтобы достучаться до них, платформы должны быть не столько биржами, сколько коммунальными услугами — соответствующими требованиям, предсказуемыми и доступными в нужный момент.

Этот стандарт четко определен. Он означает высокую продолжительность безотказной работы при высоком спросе, четкие фиатные платежи и KYC/AML, которые воспринимаются как открытие современного банковского счета, а не как недельная охота за сокровищами. Он также предоставляет бэк-офисам такие преимущества блокчейна, как общие, защищенные от несанкционированного доступа записи, которые сокращают количество дублирующих проверок и ускоряют сверку. Мобильность — это приоритет по умолчанию (большинство платежей совершается с телефона), и служба поддержки клиентов должна говорить на языке и в соответствии с законодательством каждого рынка.

Вывод очевиден: платежи можно эффективно регулировать и масштабировать быстрее, чем другие криптовалютные вертикали.

Платежи меняют круг лиц, которые получают выгоду от криптовалют, смещая ее от трейдеров к компаниям и домохозяйствам. Денежные переводы, которые раньше стоили 5-10%, теперь обходятся в 0,99% в программе PayPal, что представляет собой существенную передачу ценности малому бизнесу и семьям. Значительное снижение расходов сопровождается ростом объема транзакций, и в выигрыше окажутся компании, которые выглядят и ведут себя как регулируемые финансовые компании.

Аналитики подчеркивают важность следующего момента: стейблкоины пересекаются с традиционными финансами и криптовалютами, а их регуляторный потенциал не имеет себе равных в разных юрисдикциях. Если на сегодняшний день платежи являются наиболее прозрачным вариантом использования, то стейблкоины — это рельсы, которые их обеспечивают.

Риски сохраняются. Политики обеспокоены потоками капитала, защитой прав потребителей и незаконным финансированием — и они правы, особенно учитывая эксперименты материкового Китая с осторожным режимом Гонконга. Создатели рынка должны приветствовать строгий аудит, быстрое погашение, правила качества резервов и мониторинг в режиме реального времени.

Это не препятствия, а предпосылки для глобального охвата. Реальность такова, что улучшение технологий соответствия (именно этого опасаются некоторые скептики) — это то, что в конечном итоге откроет основную полезность криптовалюты.